In my open letter to Mr. Kostin, the President of VTB, which was published in most of Russian mass media on Monday, I predicted that the destructive position of the bank during the negotiations with the companies who borrowed from the Bank of Moscow can cost a lot to the government and to the tax payers. As it became apparent from today’s information published in ‘Vedomosti’, my prediction starts to come true. According to the newspaper, VTB has addressed the government for the financial aid of 150 billion roubles for supposed ‘disposal’ from the Bank of Moscow of the problematic loans.

В своем открытом письме на имя президента ВТБ г-на Костина, которое было опубликовано большинством российских СМИ в понедельник, я предсказывал, что деструктивная позиция банка на переговорах с компаниями-заемщиками Банка Москвы может дорого обойтись государству и налогоплательщикам. Как стало известно сегодня из материала газеты «Ведомости», мой прогноз начинает сбываться. По информации издания, ВТБ обратился в правительство за финансовой поддержкой в размере 150 млрд. рублей для якобы «избавления» Банка Москвы от проблемных кредитов.In meinem offenen Brief an Andrej Kostin, dem Präsidenten der VTB, der in den meisten russischen Massenmedien am Montag veröffentlicht wurde, sagte ich voraus, dass die destruktive Haltung der Bank in den Verhandlungen mit den Unternehmen, die bei der Bank of Moscow Kredite aufnahmen, für die Regierung und die Steuerzahler mit hohen Kosten verbunden sein kann. Wie in der heutigen Ausgabe der ‚Wedomosti‘ zu lesen ist, lag ich mit meiner Prognose völlig richtig. Nach Angaben der russischen Tageszeitung bat die VTB die Regierung um Finanzhilfen in Höhe von 150 Milliarden Rubel für die vermeintliche ‚Beseitigung‘ der problematischen Darlehen der Bank of Moscow.

Als ehemaliger Präsident der Bank of Moscow, der die Bank 15 Jahre geleitet hat, erkläre ich nach bestem Wissen und Gewissen, dass es, als ich diese Organisation verließ, keine problematischen Darlehen gab, insbesondere nicht in dieser Höhe. Die Bank of Moscow ist immer eine solide und lukrative Bank gewesen und generierte über einen langen Zeitraum einen Gewinn von 1 Milliarde US-Dollar pro Jahr. Alle Unternehmen, die Kredite bei der Bank of Moscow aufnahmen, sind in der Lage, ihre Verbindlichkeiten unter normalen Betriebsbedingungen selbständig zu begleichen.
(more…)

Commenting on his letter to Mr Kostin, the chairman of VTB, Andrey Borodin said:

The decision to write this letter was motivated by my responsibility towards Bank of Moscow, which I headed for 15 years, and my former clients. Until recently, a group of Russian and international investors was in talks with VTB about a handover of the assets, which were acquired with loans, issued by Bank of Moscow, to the state-owned bank. According to an independent valuation, the total value of these assets is 266 billion RUB, while the total value of liabilities is 217 billion RUB.

However, suddenly VTB interrupted the regular negotiations process. This may lead to a destruction of the companies, which were financed by Bank of Moscow, because a forced writing-off of earnings instead of a regular debt servicing can paralyse the work of any company. For Russia this will mean the loss of jobs and an increase in social tensions in the areas where these companies operate.

The only alternative solution, which would allow VTB to plug an artificially created hole of 217 billion RUB in the balance sheet, is to ask for state aid. As a result, the state will be obliged to pay for VTB’s short-sighted policy and instead of reaching an agreement with the owners of the assets, VTB is going to burden the state with resolving its social and financial problems.

I cannot watch VTB put the future of these companies at risk and forcing the state to pay for its mistakes. I therefore call on VTB to continue negotiations.”

A copy of the letter is available here. The original document is in Russian.Комментируя подписанное им открытое письмо в адрес главы банка ВТБ г-на Костина, Андрей Бородин сказал:

Написать это письмо меня вынудило чувство ответственности за банк, который я возглавлял в течение 15 лет, а также своих бывших клиентов.
Группа российских и международных инвесторов до последнего времени вела переговоры с ВТБ о передаче ему своих активов, приобретение которых было прокредитовано Банком Москвы. Согласно независимой оценке, суммарная стоимость этих активов составляет 266 млрд. рублей, в то время как общая сумма обязательств составляет 217 млрд. рублей.

Однако неожиданно, по инициативе ВТБ, нормальный переговорный процесс был остановлен. Это может повлечь за собой разорение тех предприятий, которые кредитовались в Банке Москвы, поскольку принудительное списание выручки вместо нормального обслуживания задолженности парализует работу любой компании. Для страны это будет означать потерю рабочих мест и рост социальной напряженности в регионах деятельности этих предприятий.

Единственной альтернативой, которая поможет ВТБ закрыть искусственно создаваемую 217-миллиардную дыру в балансе, будет обращение за государственной помощью. В результате государство будет вынуждено расплачиваться за недальновидную политику ВТБ, который вместо того, чтобы заключить сделку с владельцами предприятий, собирается перевалить решение проблем (и социальных, и финансовых) на государство.

Я не могу спокойно смотреть на то, как ВТБ бессмысленно разрушает будущее предприятий и пытается вынудить государство профинансировать свои ошибки, и призываю ВТБ продолжить переговоры.

Текст письма читайте здесь.Bezugnehmend auf seinen offenen Brief an Andrej Kostin, den Präsidenten der VTB, äußerte sich Andrej Borodin folgendermaßen:
„Ich habe mich dazu entschlossen, diesen Brief zu schreiben, weil ich es nicht nur für meine Pflicht gegenüber der Bank of Moscow hielt, die ich 15 Jahre geleitet habe, sondern auch für meine Pflicht gegenüber meinen ehemaligen Kunden. Bis vor kurzem führte eine Gruppe russischer und internationaler Investoren mit der VTB Gespräche über eine Herausgabe der Vermögenswerte an die Staatsbank, die mit von der Bank of Moscow vergebenen Darlehen erworben wurden. Einer unabhängigen Bewertung zufolge beträgt der Gesamtwert dieser Vermögenswerte 266 Milliarden Rubel, während sich der Gesamtwert der Verbindlichkeiten auf 217 Milliarden Rubel beläuft.

Plötzlich unterbrach die VTB jedoch die regelmäßigen Verhandlungen. Dies könnte zum Untergang der Unternehmen führen, die von der Bank of Moscow finanziert wurden, da eine erzwungene Abschreibung der Einnahmen anstelle einer regelmäßigen Schuldentilgung die Arbeit eines jeden Unternehmens stilllegen kann. Für Russland hätte dies den Verlust von Arbeitsplätzen sowie die Zunahme von Spannungen in der Bevölkerung in den Regionen zur Folge, in denen diese Unternehmen tätig sind.
(more…)

In his official letter to the new President of Bank of Moscow Mikhail Kuzovlev, Andrey Borodin has asked Bank of Moscow to transfer his compensation, owed to him in accordance…

Yesterday, in an interview to Russian newspaper Moskovskiy Komsomolets, VTB chairman Andrey Kostin said that “the acquisition of the 46,48% stake in BoM by VTB from City of Moscow was…

As usual, contradictory noises are coming from VTB regarding Bank of Moscow. In the media today, VTB management is saying that Bank of Moscow was a very good acquisition for…

It has been reported today that rating agency Standard & Poor’s (S&P) is reviewing VTB’s rating and may downgrade the bank following the purchase of the Bank of Moscow shares.…

It appears that the situation in Bank of Moscow continues to deteriorate. Today, the Russian media has reported that the Board of Directors of Bank of Moscow (appointed by VTB)…

It appears that the ‘peacemakers’ from the Yusufov family once again are aiming to expand their wealth of assets. This time the head of the family – Igor Yusufov, a former energy minister, decided to acquire shares in the Domodedovo airport. Yusufov, who was close to Kremlin since the Boris Yeltsin times, served as Russia’s Energy Minister in 2001 during the Putin administration. Until recently, he was President’ Medvedev special envoy for energy cooperation and, apparently, remains close to Kremlin even after his resignation. Much has been said lately about Yusufov’s ‘peacemaking’ skills and his ability to help to resolve conflicts with extraction of benefit for himself.Похоже что «миротворцы» из семьи Юсуфовых снова пытаються расширить свое богатство активов. На сей раз глава семьи – Игорь Юсуфов, экс министр энергетики, решил купить акции Аэропорта Домодедово. Юсуфов был приближенный к Кремлю с времен правления Бориса Ельцина, служил на посту Министра Энэргетики с 2001 года во времена администрации Путина. До недавнего времени он был специальным послом Президента Медведева по энергетическому сотрудничеству и очевидно остается приближенным к Кремлю даже после своей отставки. Очень много было сказано в последнее время о «миротворческих» талантах Юсуфова и его способностях решать конфликты с извлечением выгоды для себя.Es scheint, als ob es sich die ‚Friedensstifter‘ der Familie Jussufow wieder einmal zum Ziel gesetzt hätten, ihre Vielzahl an Vermögenswerten noch weiter auszubauen. Dieses Mal entschloss sich das Oberhaupt der Familie, Igor Jussufow, ein ehemaliger Energieminister, Aktienanteile am Flughafen Domodedowo zu erwerben. Igor Jussufow, der dem Kreml seit den Zeiten Boris Jelzins nahestand, diente 2001 unter der Putin-Regierung als Energieminister Russlands. Bis vor kurzem war er Präsident Dmitri Medwedews Sonderbotschafter für energiepolitische Zusammenarbeit und scheint dem Kreml auch noch nach seinem Rücktritt nahezustehen. In letzter Zeit wurde viel über Jussufows ‚friedensstiftende‘ Fähigkeiten und sein Talent berichtet, Konflikte zu lösen und daraus Vorteile für sich selbst zu ziehen. (more…)

There is a great concern about the future of the companies, financed by Bank of Moscow before VTB’s takeover, as well as their employees after VTB has cut off financial…